16Dic
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16/12/2024 - Ignacio Iriarte
Hacienda: ¿un freno al rally alcista en Brasil?
Hace una semana, el precio de la carne
llegó a rozar los U$S 4 por kilo en gancho.
Parece estar finalizando el rally
alcista del precio de la hacienda en Brasil, donde en menos de tres meses el
“boi gordo” subió de U$S 2,50 a U$S 3,70 por kilo en gancho, con una suba
acumulada del 48%. Hace una semana el precio de la carne llegó a rozar los U$S
4 por kilo en gancho.
La intensa liquidación ganadera del
2023-2024 se ha revertido y ha dado lugar en estos últimos tres meses a una
baja fuerte en la faena de ganado vacuno.
En el primer semestre de este año la
matanza superó en un 25% los niveles del año pasado, mientras que en el tercer
trimestre la faena –todavía alta– creció un 15% con respecto a igual período
del año 2023. En octubre, la faena habría caído a 2,2 millones de animales, un
16% menos que en agosto.
La suba del ganado se ha visto
favorecida por la firmeza del consumo interno –a donde se destina el 70% de la
producción–, por la devaluación del real –que desde marzo pasado acumula un
21%– y por la elevada capacidad de faena –ahora, en gran parte ociosa– que
tiene la industria frigorífica brasileña.
El precio FOB promedio de las
exportaciones de carne vacuna se ubicaba a fines de noviembre en unos U$S 4.970
por tonelada, el más alto en 17 meses, pero todavía solo un 10% por encima de
tres meses atrás; estos embarques corresponderían a contratos pactados semanas
o meses atrás, al comienzo de la suba de precios.
Mejora en la cotización de la carne brasileña
Los exportadores brasileños intentan
trasladar el mayor precio de la hacienda a los precios FOB, cosa que hasta
ahora habrían alcanzado en el mercado chino sólo parcialmente: se estima que
los principales productos cárnicos brasileños han mejorado su cotización en un
20-25%, observándose en estas últimas dos semanas una firme resistencia por
parte de los importadores chinos a convalidar nuevas subas. La carne que se
embarca ahora llega a China después del pico de demanda que traen los festejos
del año nuevo lunar.
En otros mercados, donde Brasil no es
formador de precios como lo es en China, los exportadores no logran hasta ahora
mejorar los precios FOB más que modestamente. En las últimas semanas, después
de la fuerte suba del precio del ganado y de la caída en la faena, se ha
reducido el ritmo diario de embarques de carne vacuna de Brasil.
La cotización del novillo en la posición
enero del mercado de futuros de San Pablo ha caído un 10% en los últimos días,
lo que reflejaría la percepción del mercado de que la suba ya habría
finalizado.
Debido a la resistencia de los chinos a
pagar mayores valores por la carne brasileña, se estima que las ventas de carne
brasileña al gigante asiático mostrarían en los próximos meses una caída.
“El gasto y el consumo en China siguen
deprimidos, los stocks de carne importada todavía son altos,
el yuan está débil y el mercado no parece dispuesto a convalidar la suba que
proponen los frigoríficos brasileños. En China, ante una suba significativa del
precio de la carne vacuna, la sustitución por otras carnes más baratas, como el
cerdo, el pollo o el pescado, es inmediata”.
Mientras esta pulseada entre Brasil y
China sigue sin definirse, la mayoría de los analistas sigue estimando que el
año próximo la oferta mundial de carne vacuna será limitada –muy parecida a la
de este año– y que los precios internacionales mostrarán una suba con respecto
al 2024.
China mantendría en 2025 el volumen de
compras de este año, y Estados Unidos enfrentaría a partir de febrero-marzo una
marcada escasez de carne magra, lo que llevaría a un nuevo aumento en el
volumen importado y a una suba en los precios pagados por la carne tipo
industria proveniente de Oceanía y de Sudamérica. Los recortes de despostada
“magros” (90 CL) en el mercado interno americano valen hoy un 58% más que hace
un año.
